BETHASH官方网站(访问: hash.cyou 领取999USDT）

　　据南方周末报道，信达地产上市的前两年，几乎连地都懒得拿，以致股价不温不火。这家几乎被市场遗忘的公司，今年却突然变身为一台“地王收割机”。2015年6月，广州天河地王；7月，合肥滨湖地王；11月，上海新江湾城地王；12月，深圳坪山地王；2016年1月，杭州南星地王；5月，杭州滨江地王；6月，上海宝山地王。其中，溢价率最高的是最新竞得的上海宝山地王，高达303%。华泰证券投资顾问王泽崇在其微博写道，“地王”的作用，是拉高其所在区域所有储备资产的估值，从而间接提升公司信用，便于融资。从这个角度看，当下的地产公司已经非传统意义上的地产公司，更类似于一个金融控股平台。

　　据悉，中国信达通过“信达系”旗下各种夹层基金进入房地产领域投资，而信达地产也借此获得母公司“输血”，低成本撬动大项目，完成“轻资产”扩张。网易房产报道称，夹层基金的作用不仅限于引入“外人”合作方，更是中国信达向信达地产“输血”、加大房地产投资比重的一个重要渠道。2015年以来，信达地产频繁地与中国信达及“信达系”公司发生关联交易，据统计，通过公告披露参与的“信达系”夹层基金就有7个，其中4个的资金投向信达地产自身开发的项目。

　　克尔瑞分析师房玲和尹鹏指出，在当前经济和市场背景下，中国信达最需要的实际是资产配置。从2015年7月开始，离岸人民币汇率持续下跌，加上通货膨胀的影响，人民币贬值加速，因此合理的配置资产规避汇率风险是需要企业考虑的。而中国信达作为国内四大资产管理公司之一，属于典型的“不差钱”，在资产荒日益严重的情况下，优质土地资源是保值的最佳选择。房地产行业依然有不错的前景，而一线城市核心地块则最具升值潜力，无法直接进行房地产开发的险资通过投资地产股“曲线救国”也证明了这一点，中国信达显然也深谙此道。”

　　事实上，近几年信达地产的销售毛利率一路走低，其2014、2015、2016年第一季度的销售毛利率为35.79%、28.96%、14.40%。不仅如此，在2011年到2014年，信达的扣除非经常性损益后的净利润从4.1亿元上涨到5.6亿元，四年间只增加了1.5亿元，远低于行业平均净利润增速。虽然有母公司信达资产的支持，但是，信达地产的负债率也已经突破国企80%的红线，其去年年底的资产负债率为83.24%，一年内增长了5.06个百分点。公司账上货币资金为59亿元，但是，其短期借款和一年内到期的非流动性负债已经超过141亿元。