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　　作为一位资深研究电子行业的基金经理，文仲阳自入行以来就和TMT行业结下了不解之缘，8年的研究经历让其对行业判断总是先人一步。“早期我就知道后面谁有大模型，在当时如此低估的情况下很多个股都有机会，但这个机会是短期机会，兑现到一定程度之后，我们发现这个东西并不是非常持续的护城河。刚开始A公司有后来B公司有，最后大家都有大模型，拉不开差异化。最后的竞争并不体现在模型本身，而是体现在数据层面、算力层面，之前算力的准备。到最后，可能连算力都不一定有瓶颈，国产化突破最后发现原来数据是核心，谁有更好的数据、更干净的数据、被标注更好的数据，就能走得更远。有些机会是短期的，随着逻辑的演绎，长期会发生改变。”

　　文仲阳还表示，大模型对游戏来说是一个增量的逻辑。去年10月份拐点出来后，版号开始发放，供给端放松环境，需求也开始释放，供需两端都开始好转，在10倍估值的基础上形成了第一个阶段的回归合理估值。之后发现AIGC、ChatGPT新技术革命能替代大量人工，用AIGC建模、做美工，人员能缩减很多，开发时长也能缩短。新技术不只是能降本，同时还能增加游戏的供给，能满足更多人的需求，随后行业开始有成长的逻辑。往未来看，如果谁做得好，做出新的内容形态，有更好的游戏呈现方式，产品就会做得比原来更加优秀。比如开放式游戏，原来的游戏NPC是固定的模式，未来的游戏，NPC是智能化的人，是开放式的，甚至是完全定制的游戏，游戏付费率、粘性就会比原来高更多。